En toute rigueur, une licence donne le droit d'usage sur une machine, à moins qu'il ne s'agisse d'une licence multi-postes ce qui n'est pas le cas pour Photoshop Elements.
Ce droit d'usage est réservé à l'acheteur et il ne peut normalement pas installer plusieurs fois le logiciel même à titre personnel, ni même le revendre d'ailleurs. Le droit d'usage n'est pas cessible.
Ceci dit, s'agissant d'un usage personnel, on peut admettre qu'il n'y a pas tentative de fraude et que l'utilisateur ne cherche pas à nuire à l'éditeur. Donc malgré que ce soit "officiellement interdit", on peut penser que l'éditeur ne poursuivrait pas un utilisateur qui peut justifier de l'achat officiel de son logiciel.