Le jpeg et le raw ont une capacité à reproduire les hautes et basses lumières strictement identique : ils tolèrent tous deux les valeurs RVB de 0 à 255. Ni plus ni moins.
La différence entre le raw et le jpeg, c'est la profondeur de couleurs, 8 bits pour le jpeg, 12 à 14 bits pour le raw.
Entre deux valeurs, par exemple les valeurs extrèmes 254 et 255, le jpeg 8 bits n'a qu'une seule nuance, alors qu'un fichier en 14 bits en aura 64.
(mais aucun écran actuel ne dépasse l'affichage 10 bits... et l’œil humain moyennement exercé n'est déjà plus capable de visualiser la différence entre les niveaux RVB 254 et 255. Donc l'information existe, elle peut être traitée informatiquement, mais elle est à proprement parler invisible).
Dit autrement : un fichier 14 bits sait retranscrire 4 milliards de couleurs ; un fichier 8 bits, c'est le standard, retranscrit 16 millions de couleurs. Un œil humain très performant sait distinguer 6 à 8 millions de couleurs. Un œil âgé/fatigué plafonne à 2 millions de couleurs.